国际游资国际金融市场发展的负面作用

    国际游资过度投机导致证券投资功能异化。国际游资一般是巨额资本的组合，通常以各类投资基金的名义出现。他们的规模之大，很轻而易举就能引发一国证券市场的剧烈震荡。尤其当国际游资进行过度投机操作时，它们对证券投资功能异化的不利影响更加明显。国际炒家为了追求利润的极大化，不惜耗费巨资破坏相关市场的平衡机制，使之朝有利于投机的方向倾斜。而这种过度投机的操作方式最终将市场引入背离经济发展的运行轨道，并最终给金融危机的爆发留下隐患。这主要表现在
    第一，国际游资的过度投机误导国际资本配置，破坏实质经济发展。国际资本的过度投机，会将大量资本投入于缺乏相应资源配置的市场，例如国际炒家们投资房地产，可以脱离实际地把价格哄抬到很高，在这个高企的价格背后，却没有实质性的、兴旺的房地产业作为支撑。实质经济无实质的发展，从而给一国造成虚假的繁荣。当国际游资获利退出后，留下的却是大堆的泡沫，如果一国的金融机制非常脆弱，那么危机的发生在所难免。
    第二，国际游资过度投机违背货币流通规律，破坏国际收支平衡。货币流通应以商品或劳务的流通为基础，购入商品，资本流入，卖出商品则资本流出。但是国际游资的过度投机往往短促而又急速，加之数额巨大，使得该国短期资本流动变化无常，货币收支项目平衡机制严重失调，政府的控制难度增加。
    第三，国际游资过度投机制造市场虚假繁荣，破坏价格均衡机制。价格与货币的内在关系可以简单表示成货币数量增加，商品价格上升；货币数量减少，商品价格下跌。但是，由国际投机资本造成的价格上扬并不遵循这个规律。就向我们前面讲的房地产投资的例子，因为投机家们要牟利，因此他们不顾一切地投入巨额资金推高房产价格，当该国的居民普遍认为经济回暖价格上扬而进入市场投资时，恰恰是炒家们绝佳的出货时机。一旦国际游资得手携利退出，房地产市场泡沫瓦解，价格立刻下降，由此会引发一系列连锁的负面效应。
    第四，国际游资的过度投机还会引起外汇市场价格波动，破坏外汇市场稳定。在东南亚金融危机当中，象索罗斯在香港、泰国、印尼的大举进攻都是从破坏这些国家和地区的外汇制度开始的，它的目的就是要引起该国汇率制度震荡，从中利用汇率商品获取利润。这场冲击使得这些市场外汇储备大量流失，外汇兑换比例严重失控，最终造成货币大规模贬值，直接对这些国家和地区的政治、经济构成威胁。