本节知识点
证券市场的结构问题
证券发行方式和发行价格
证券流通市场的结构问题
比较公司制证交所和会员制证券交易所的优缺点

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证券流通市场的结构问题

    证券流通市场有二个基本职能：一是为投资者提供在需要现金时按市场价格变现的场所，二是为不断增加的新投资者提供投资投机机遇和实现个人聪明才智、自身价值的舞台。
    证券流通市场分为场内交易市场和场外交易市场。场内交易市场就是我们知道的证券交易所，它代表了唯一的集中有形的交易场所，具有固定的地点。
    证券交易所是由经纪人、证券商组成，进行证券集中交易的有形场所，是二级市场的主体。证券交易所本身并不买卖任何股票，它只为证券交易双方提供证券集中交易的固定场所、工作人员、设施和管理以及及时提供证券交易价格行情信息，以保护广大投资者的切身利益，同时也保护证券经纪商的合法利益。
    场外交易市场英文缩写为OTC，凡是不在场内进行的证券交易，都属于OTC的范畴，这包括在交易所挂牌上市的证券虎还未在交易所上市的各类证券。
    场外交易市场分为柜台交易市场、第三市场和第四市场等。场外交易市场是一个分散的、无固定交易场所的抽象市场或无形市场，它是由许多各自独立经营的证券公司与投资者采用信息网络分别进行交易的。证券交易价格通过协商产生，采用"一对一"的方式。尽管场外交易的分散性和投机加大了交易的风险，但是却满足了人们对灵活交易和低廉成本的需要，得到了迅速的发展。其中最著名的就是美国的那斯达克了。NASDAQ于1971年开始运作，它是一个典型的无形市场，通过计算机网络将交易双方、经纪商、做市商和证券监管机构连为一体，是目前世界上最大的电子化交易市场。NASDAQ积极支持了美国高科技企业上市，为美国的经济和科技发展作出了重要贡献。第三市场和第四市场也是OTC的一部分。人们在第三市场交易那些已经在交易所内挂牌上市的证券品种。第三市场以节约佣金为出发点，它的最大特点是大宗交易数量集中。第四市场是直接通过计算机网络，没有经纪人的一个场外交易市场。它能进一步降低成本，成交迅速，而且由于没有中介商，保密隐蔽性好。

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